中国公募基金规模突破36.74万亿元 证券基金普及指南

中国公募基金规模突破36.74万亿元大关，显示出证券基金行业的快速发展和投资者的广泛参与，随着证券基金知识的普及，越来越多的人开始了解和投资于公募基金，这一趋势推动了行业的繁荣，也为投资者提供了更多机会和选择，普及指南为投资者提供了关于证券基金的基础知识和投资技巧，有助于他们做出明智的投资决策。

2025年9月底，中国公募基金总规模突破36.74万亿元，这是自2024年以来第12次刷新历史纪录，相当于每个中国家庭平均持有2.6万元基金资产。本文将从定义、分类、市场数据及典型案例等方面，客观解析证券基金的核心特征与发展现状。

证券基金的定义与运作机制

证券基金是一种集合投资工具，投资者将资金委托给基金公司，由专业基金经理管理，投资于股票、债券等金融资产。其运作采用三方制衡机制：投资者、基金公司（管理人）与银行（托管人）相互监督，资金由银行独立保管，基金经理仅负责投资操作，从制度上保障资金安全。

证券基金具有三大核心优势：专业管理、分散风险和投资门槛低。通过组合投资，可有效分散单一资产波动风险，最低数百元即可参与，适合各类风险偏好的投资者。

证券基金的主要分类

按投资标的划分，证券基金可分为以下主要类型：

• 货币基金：主要投资银行存款、国债等低风险资产，年化收益2%-3%，流动性高，适合存放短期资金。

• 债券基金：投资于企业债、国债等固定收益资产，年化收益3%-6%，风险较低，适合保守型投资者。

• 股票基金：主要投资股票市场，收益潜力大但波动较高，2025年业绩最佳的股票基金年内收益达195%。

• 混合基金：灵活配置股票与债券资产，如交银优择回报混合C，2025年通过调整资产配置实现显著收益。

按运作方式可分为开放式基金与封闭式基金，前者支持随时申购赎回，后者有固定锁定期但可在二级市场交易。

市场规模与结构特征

截至2025年9月底，公募基金规模达36.74万亿元，占2024年中国GDP的28%。市场呈现两大特征：

1. 居民储蓄搬家：2025年居民储蓄率下降2.3个百分点，大量资金流入基金市场。

2. 机构化加速：A股市场40%的交易量来自基金等机构投资者，市场理性程度提升。

从资产结构看，权益类基金（股票+混合）规模达9.85万亿元，占比26.8%，较5年前提升12个百分点，反映投资者风险偏好持续上升。

典型案例分析

交银优择回报混合C：灵活配置实现高收益

该基金2024年底更换基金经理后，将债券仓位从80%降至0，全仓配置AI算力股（中际旭创、新易盛等），2025年以来收益达52.7%，展现了灵活配置型基金的市场适应能力。

景顺长城新兴成长混合A：风格固化导致业绩下滑

基金经理刘彦春管理的该产品因长期重仓白酒股，2023-2025年两年净值下跌超23%，规模从230亿元缩水至110亿元，反映出投资风格与市场趋势不匹配的风险。

创新品种与监管政策

2025年8月上市的华夏华电清洁能源REIT引发市场关注，募集18.9亿元，认购资金超1700亿元，中签率仅1.1%。该产品为国内首只央企天然气发电REIT，底层资产为杭州天然气热电厂，预计年化收益5%-8%，标志着基础设施REITs市场的进一步发展。

2025年证监会实施的基金监管新规主要包括：

1. 浮动费率机制：主动权益基金管理费与业绩挂钩，盈利时收取较高费率，亏损时降低或免收管理费。

2. 强化信息披露：要求基金定期公布投资者盈亏情况，如易方达某基金披露显示，68%持有人实现盈利，平均持有1.3年的投资者收益率达18.7%，持有不足3个月的投资者平均亏损2.1%。