汇宇制药（688553）近日发布的公告显示，公司第六大股东上海爽飒计划减持不超过12,695,629股，占公司总股本的2.997%。若按顶格减持计算，上海爽飒将清仓其持有的全部股份。这一消息不仅引发了市场对股东减持意图的关注，也再次将汇宇制药近年来的业绩波动和投资风险置于聚光灯下。
作为一家专注于肿瘤治疗领域药物和复杂注射剂研发、生产和销售的企业，汇宇制药自2021年10月登陆科创板以来，经历了从高光时刻到业绩承压的多重考验。上市首日，公司股价一度冲高至41.93元，创下历史最高点。然而，随后的股价表现却难言乐观，长期处于破发状态，反映出资本市场对其未来增长潜力的疑虑。
从业绩表现来看，汇宇制药的经营状况同样充满波折。尽管公司在2024年实现了营收和净利润的双增长，营业收入达到10.94亿元，同比增长18.05%，归母净利润更是大幅攀升132.78%至3.25亿元，但进入2025年后，其业绩迅速滑坡。一季度财报显示，公司首次出现单季度亏损，净利润亏损2562.65万元，同比下滑155.19%，营收亦有所萎缩。而造成这一亏损的主要原因，则是报告期内持有的同源康医药股价大幅波动所致。
同源康医药作为汇宇制药的重要投资标的，其股价表现对公司盈利产生了显著影响。2023年，汇宇制药以自有资金1亿元投资同源康医药，并在后者于2024年8月成功上市后将其股票计入交易性金融资产。上市初期，同源康医药股价一路走高，从每股12元多飙升至年底的56元多，为汇宇制药带来了可观的投资收益，直接推动了其2024年的利润大增。然而，进入2025年后，同源康医药股价骤然暴跌至12元，虽目前回升至31元左右，但仍较去年底有较大跌幅。这种剧烈波动不仅暴露了汇宇制药在投资管理上的潜在风险，也使其主营业务盈利能力受到更多审视。
事实上，汇宇制药自身业务的增长压力也不容忽视。近年来，随着国内医药市场竞争加剧以及集采政策的影响，仿制药企业的盈利空间被进一步压缩。对于汇宇制药而言，如何在巩固现有产品线的同时，加快创新药的研发进程，成为决定其未来发展的关键。尤其是在2025年一季度出现亏损的情况下，公司需要通过优化资源配置、提升运营效率等方式，缓解外部环境变化带来的冲击。
上海爽飒的减持计划无疑增添了市场的不确定性。作为持股比例较高的股东，其清仓行为可能引发其他投资者的担忧，进而对股价形成进一步压制。但从另一个角度看，这也可能是股东基于自身资金需求作出的理性决策，未必完全反映对公司前景的负面预期。对于汇宇制药而言，更重要的是如何通过实际行动重塑投资者信心，例如加强研发投入、拓展海外市场或寻求新的战略合作机会。
总体来看，汇宇制药正处于一个关键转型期。虽然短期业绩受投资波动拖累，但其在肿瘤治疗领域的技术积累和市场布局仍具备一定竞争优势。未来，能否有效应对内外部挑战，实现可持续增长，将是决定其长远价值的核心因素。而对于投资者来说，密切关注公司主营业务进展及投资组合调整，或许是把握投资机会的关键所在。
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