达刚控股实控人孙建西近日因股份司法拍卖再度成为市场关注焦点。根据公司公告，其持有的600万股（占总股本1.89%）将被司法拍卖，起因是与深圳阜华私募证券基金的股权转让合同纠纷。这一事件不仅暴露了孙建西在股权交易中的复杂操作，也引发了市场对公司治理结构和未来发展稳定性的担忧。
回溯事件始末，问题的核心在于孙建西的“一股多卖”行为。2023年底，孙建西与阜华基金达成协议，拟以8000万元转让5%股份，但随后却未完成交割，反而接连与上海曼格睿、金祥远舵签订新的股权转让协议，涉及合计16%股份。与此同时，她还与西安中旺签署战略合作协议，约定后者协助筹措资金用于归还上市公司资助款，并计划转让17.3%股份作为回报。然而，这些交易之间存在明显冲突，导致多方利益受损，最终引发诉讼和实名举报。
从数据来看，孙建西的行为对公司的负面影响不容小觑。2024年，达刚控股亏损过亿元，主营业务毛利率大幅下滑，业绩表现堪忧。而实控人频繁的股权纠纷无疑进一步削弱了投资者信心。值得注意的是，这已是孙建西近一年内第三次面临股权处置压力。此前，她曾因类似纠纷导致3.998%股份被冻结，并筹划通过转让11%股份及委托表决权方式让渡控制权。尽管公司声明本次拍卖不会影响控制权，但从历史记录看，此类风险难以完全排除。
具体到此次拍卖，虽然程序尚未启动，但6月中旬的竞拍结果或将决定这部分股权的归属。若成功拍卖，孙建西持股比例将降至24.76%，仍为第一大股东，但其控制力可能因此受到一定削弱。更重要的是，这种频繁的股权变动可能对公司长期战略规划和资本市场形象造成不利影响。
从更宏观的角度看，这一事件折射出部分上市公司实控人在股权交易中的不规范操作。随着监管力度加大和投资者保护意识提升，类似行为将面临更高成本和更大压力。对于达刚控股而言，如何妥善解决当前困境，恢复市场信任，将是未来发展的关键所在。
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