奥美森智能装备股份有限公司（以下简称“奥美森”）作为一家专注于智能装备制造的企业，其IPO进程一直备受市场关注。尤其是在北交所的二轮问询中，公司业绩的真实性、经营的稳定性以及募投项目的合理性成为焦点问题。这些核心议题不仅关系到奥美森的未来发展潜力，也折射出当前智能装备制造行业的整体趋势和挑战。
从数据来看，奥美森2022年的主营收入较2021年下降了2,943.88万元，降幅达9.70%，而扣非后净利润更是下滑超70%。对此，公司在回复中解释称，这一波动主要源于全球经济放缓及出行受限因素对空调领域带来的冲击，尤其是毛利率较高的换热器生产智能设备收入大幅减少5,658.29万元。然而，随着外部环境改善及经济复苏，2023年和2024年公司的营收分别实现了16.85%和10.30%的增长。值得注意的是，尽管2023年采购总额有所下降，但截至2024年末，公司在手订单高达34,291.57万元，同比增长41.17%，这为未来业绩增长提供了坚实支撑。
在客户结构方面，美的集团作为奥美森的重要合作伙伴，其销售额的变化尤为引人注目。2024年，奥美森向美的集团的销售额增加了2,042.76万元，增幅显著。对此，公司表示，这与美的集团空调市场份额持续上升、产能扩张以及设备更新换代密切相关。例如，2023年美的集团家用空调线下市场份额从34.9%进一步提升至2024年的35.9%，智能家居业务收入也增长了9.41%。此外，奥美森强调，其向美的集团销售的产品平均单价较高并非定价策略差异所致，而是由于设备功能、配置和技术参数的不同。这种定制化特点确保了双方合作的稳定性和长期性，截至2024年底，公司在手订单中来自美的集团的部分达到5,662.59万元。
对于募投项目新增产能是否可能存在消化风险的问题，奥美森给出了较为乐观的回答。首先，下游行业存在两大刚性需求：一是设备达到使用寿命后的更新需求，二是空调行业稳步发展带来的新增产能需求。据测算，换热器生产智能设备的年更新率约为10%-12%，同时因空调产量增长带来的新增需求约为3.04%。基于此，预计未来三年（2025-2027年）换热器装备市场的容量将分别达到25.25亿元、26.61亿元和28.05亿元，展现出较强的市场需求韧性。
此外，政策支持和海外市场拓展也为奥美森的产能消化提供了保障。国家推出的设备更新和消费品以旧换新政策，有效刺激了空调市场的产销双增；而“一带一路”沿线国家的家电普及需求，则为公司开拓国际市场创造了广阔空间。目前，奥美森的产品已销往包括伊朗、印度、土耳其等在内的24个“一带一路”国家，覆盖全球40多个国家和地区。报告期内，公司营业收入复合增长率达13.41%，且截至2025年一季度末，在手订单同比增长31.49%。这些数据表明，公司具备较强的订单承接能力和增长潜力。
总体而言，奥美森通过详实的数据和清晰的逻辑回应了北交所的质疑，展现了其在行业中的竞争力和发展前景。无论是对核心客户的深度绑定，还是对未来市场的精准布局，都为其IPO之路增添了更多信心。而对于投资者来说，这也是一次深入了解智能装备制造行业及其龙头企业的重要机会。
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