在被动投资规模首超主动管理（4.6万亿元）、指数化投资迈入智能升级新阶段的行业拐点，如何通过ETF创新把握结构性机遇？2025年5月23日，”第十二届富国论坛”量化投资分论坛于苏州揭幕，富国基金ETF投资总监王乐乐、富国港股通互联网ETF基金经理田希蒙、富国800现金流ETF基金经理金泽宇，与来自资本市场、财富管理领域的资深专家齐聚一堂。这场以”指数优化与投资策略进化”为核心的对话，围绕ETF大时代下的投资机遇及指数优化与投资策略展开深度探讨。
王乐乐：ETF迎来创新浪潮，解码指数优化与投资策略
在本场分论坛上，富国基金ETF投资总监王乐乐发表题为《ETF迭代的变化与投资决策体系》的主题演讲。首先，王乐乐对ETF全球的发展趋势作了分享。他指出，2024年中国被动权益基金规模达4.6万亿元，首次超越主动权益基金，标志着ETF新的创新时代的来临。
关于ETF迭代的变化，王乐乐指出，中国ETF创新的核心在于成分股优化——通过量化策略精选标的并编制优质指数，或将成为未来重要方向。当前，ETF智能化升级正重塑投资生态，富国基金旗下的ETF投资决策系统依托“大势研判+风格轮动+多模型交叉印证”，破解单一模型局限性，助力投资者高效捕捉市场机遇。他表示，模型赋能的ETF工具将逐步成为主流配置选择，为投资者提供更高维度的策略支持。
田希蒙：港股投资迎机遇，五大赛道孕育结构性机会
关于港股市场的投资机会，富国港股通互联网ETF基金经理田希蒙给出了最新观点。田希蒙表示，富国基金的港股ETF产品线聚焦互联网、创新药、智能汽车、港股消费、红利等五大核心赛道，凸显港股“稀缺资产”特性。
田希蒙表示，港股市场当前呈现显著结构性机遇，五大核心赛道——互联网、创新药、智能车、新消费及红利资产——成长动能强劲。AI商业化加速驱动互联网龙头估值重塑，创新药出海开辟医疗板块新增量，而“智能汽车+机器人”跨界融合正推动汽车产业格局迭代。他特别指出，恒指ETF兼具红利与科技属性：高股息提供防御性收益，科技权重赋予进攻弹性，是长期资产配置的理想选择。随着南向资金持续流入及稀缺产业布局深化，港股相关的ETF产品有望成为捕捉市场红利的战略性工具。
金泽宇：主动与被动共舞，探寻Smart Beta投资之道
近年来，A股Smart Beta发展迅速，截至2025年一季报，A股Smart Beta产品规模共有1507.15亿人民币。在本场量化投资分论坛上，富国800现金流ETF基金经理金泽宇以《Smart Beta：主动与被动融合，开启指数新纪元》为主题作了分享。
金泽宇指出，Smart Beta策略正打破主动与被动投资边界，通过透明规则将低估值、高盈利质量等超额收益逻辑转化为指数化产品，兼具低成本与风格稳定优势。Wind数据显示，2024年全球Smart Beta ETF规模达2.24万亿美元，同比增长21.4%，需求激增背后是因子体系（市值、基本面、价量）的系统化应用——通过提升特定因子暴露获取超额收益。针对贝塔轮动，他提出需结合美债收益率、流动性及经济预期预判风格切换。最后，金泽宇指出，要用星辰大海的角度去看Smart Beta ETF的发展，未来发展有无限可能，同时，在资产配置中需要兼顾成长和价值。
“前瞻性+创新性”双轮驱动，富国量化完善ETF产品线
作为中国指数业务的积极参与者与实践者，富国基金量化投资团队在指数投资领域深耕多年，凭借稳定的团队和优秀的业绩，实现了长期稳健发展。目前已经成功构建覆盖多资产、多策略的产品矩阵，涵盖指数增强、ETF/被动指数、绝对收益、主动量化在内的多条产品线，为不同类型的投资者打造多样化、多策略、全谱系的资产配置百宝箱。在服务模式的探索与创新上，富国基金推出了“E起富”微信小程序，为用户的投资决策提供更多参考服务，助力投资者解决ETF投资难题。
在政策红利与配置需求共振下，ETF市场的竞争维度已从产品数量转向策略深度。富国基金量化团队通过”前瞻研判+策略创新”双引擎驱动，持续完善覆盖港股稀缺资产、Smart Beta因子库、多模型决策系统的立体化产品生态。随着”E起富”智能工具深化投教服务、800亿级现金流ETF等特色产品拓宽配置场景，富国基金正将ETF从交易工具升级为资产配置解决方案——这既是应对市场从贝塔向阿尔法要收益的主动变革，也彰显着头部机构在被动投资大潮中的破局担当。当行业步入精耕细作的新周期，以系统化能力构建竞争壁垒，或将成为下一个十年ETF赛道的关键胜负手。
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