7月24日晚，科捷智能（SH688455）就上交所下发的2024年年度报告问询函作出回复，围绕经营业绩、合同负债、关联交易、存货、募投项目等核心问题作了说明。
年报显示，科捷智能2024年营收13.94亿元，但归母净利润亏损5862.68万元，连续两年陷入亏损。其中，境外收入3.38亿元，同比上涨150.55%，成为增长主力。公司解释称，境外高增长源于2023年与“Shopee”（电商平台）、赛轮集团等客户新签的大额订单在2024年集中验收，且境外业务的毛利率显著高于境内。
上交所还注意到科捷智能募投项目存在延期的情况，要求公司补充披露募投项目进展缓慢对公司的影响。
经营业绩境内承压与境外突围并存
问询函中，上交所要求公司说明其境外业务收入大幅增长、毛利率提升且高于境内业务的原因及合理性，并说明这与同行业可比公司存在的差异及其合理性。
科捷智能表示，在境内业务方面，公司2024年实现收入10.23亿元，同比增长3.2%，毛利率仅8.72%。其中，智能物流系统业务前五大客户以京东、顺丰等头部物流企业为主，公司为维持市场份额采取了更具性价比的报价策略。
另外，公司境内核心设备及其他业务的前五大客户对应的终端客户分别为京东、顺丰、字节跳动和中国邮政速递。其中，公司对字节跳动销售核心设备时毛利率较低，主要原因包括：为开拓字节跳动供应链市场，公司产品报价更加优惠；公司与字节跳动的主要合同于2023年11月签订，相较于2024年，合同签订时市场竞争更加激烈，公司整体定价水平更低。
科捷智能境外业务则表现亮眼，全年收入3.38亿元，同比激增150.55%，毛利率达22.55%。境外业务的前五大客户包括东南亚电商平台“Shopee”、轮胎企业赛轮集团等，均为终端客户。科捷智能境外业务高增长得益于两方面：公司在智能物流系统领域服务于“Shopee”“Flipkart”等国际电商企业及跨境电商客户，承建的多个较大规模项目落地并转化为收入；公司在智能制造系统领域服务国内大型工业企业出海建设需求，紧跟相关行业领域龙头企业投资需求,为其交付境外智能制造系统项目。
不过，公司还是提示了业绩持续亏损风险。尽管2025年一季度的综合毛利率提升至15.37%，且截至3月末在手订单金额达31.91亿元（同比增长30.51%），但下游行业恢复仍存在不确定性。
合同负债激增与募投项目延期引关注
年报显示，2024年末科捷智能合同负债达7.05亿元，同比增长43.78%，其中账龄超1年的合同负债1.40亿元，主要为未完工项目预收款。前十大合同负债客户包括昊华轮胎、赛轮集团、Shopee等，涉及智能仓储、智能分拣系统。尽管数额增长较多，科捷智能称款项支付均符合约定的时间节点。
上交所在问询中还关注到科捷智能的关联交易，2024年公司向实际控制人控制的青岛蚂蚁机器人有限责任公司（以下简称蚂蚁机器人）主要采购AGV（自动导向车）系统及解决方案，年度采购交易金额4789.02万元，较往年大幅增长。科捷智能就双方合作的原因解释称，蚂蚁机器人在定制化能力及项目配合度上具有优势，且定价经三方比价后较为公允。科捷智能还表示，双方不存在资金或货物流转与合同约定不一致的情形。
科捷智能的募投项目进展也受到了上交所的关注。目前，募投项目之一的“总部及研发中心建设项目”达到预定可使用状态的日期已由2024年9月两次延期至2025年5月，“营销网络及数字化建设项目”也延期至2026年12月，目前投入进度为31.29%。
上交所要求公司说明募投项目进展缓慢对公司主营业务、核心竞争力、未来经营发展的影响。公司回复称，公司部分募投项目延期是基于募投项目实施的实际情况所作出的审慎决策。募投项目延期未改变募投项目的投资内容、投资总额、实施主体及实施方式，对公司主营业务及未来经营发展不会产生重大不利影响。
公司同时提示，若未来行业增速下滑或市场竞争加剧，可能导致募投项目收益不及预期。
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