风险资产普涨！美政府关门闹剧有望落幕 焦点将转向“数据洪流”？

风险资产普涨，美国政府关门闹剧有望结束，随着政府关门的影响逐渐减弱，市场焦点将转向数据洪流，投资者将关注经济数据和政策动向，以评估市场走势和风险，这一转变可能带来一系列投资机会和挑战，投资者需保持警惕以应对潜在风险。

　　随着美国政府停摆可能即将结束，担心经济进一步下滑的投资者们在本周伊始可谓长舒了一口气，一些人转而关注起了政府重启后预计将会公布的大量延迟数据，以期更清晰地了解经济增长态势和利率走向。

　　隔夜，美国金融市场对联邦政府重新开放的前景表示欢迎。此前，美国参议院周日推进了一项旨在重开政府的措施，该拨款法案将为联邦政府提供资金至明年1月30日，并包含三项全年拨款法案的打包方案。不过，该议案要成为法律，还有一些步骤需要完成。

　　周一也是美国联邦政府停摆的第41天，本轮停摆导致大量政府雇员被迫无薪休假，食品援助中断，空中交通管制人员短缺还导致了航班受阻。投资者近来一直担心，如果停摆时间进一步延长，将会损害即将到来的假日季的旅游业和消费支出。

　　爱德华·琼斯公司全球高级投资策略师Angelo Kourkafas表示，“政府停摆持续时间越长，对美国经济的负面影响就越显著。政府停摆最糟糕的情况本是持续到感恩节...不过如今这一阻力已消除。”

　　风险资产普涨

　　受美政府结束停摆的希望提振，美股周一收复了上周的部分失地。引领股市反弹的是科技股——该板块近日因市场担忧估值过高而遭受重创。

　　外汇市场也显现出对解决僵局日益乐观的迹象：澳元等风险敏感货币走强。与此同时，避险资产美国国债下跌，推动了美债收益率上升。素有“全球资产定价之锚”之称的10年期美债收益率周一上涨2.33个基点报4.116%。

　　投资者最初预计政府停摆对经济的冲击有限，因政府重启后联邦雇员复工将弥补大部分损失支出。但近期出现更多令人担忧的迹象——例如上周报告显示，美国消费者信心指数在11月初跌至近三年半低点。

　　Manulife John Hancock投资公司联席首席投资策略师Matthew Miskin表示，“过去两周政府停摆确实开始对实体经济造成相当显著的冲击。停摆结束有望提振年末经济表现并降低下行风险”。

　　InvestingLive首席汇市分析师Adam Button则指出，民主党在政府停摆期间未能实现目标的迹象，可能正在提振市场风险偏好，人们开始展望明年的中期选举。这基于这样的观点，如果共和党继续在国会占多数席位，将会推动更多有利经济增长的宽松政策。

　　“这看起来就像是民主党的一场惨败，然后共和党占据多数席位的时间又要多两年了，这意味着更多的支出，对股市、黄金和全球经济增长都有好处，”Button表示。

　　政府停摆结束的前景，还有望缓解近期货币市场出现的流动性收紧状况，这种状况已导致过去几周美国回购协议利率的大幅攀升。

　　麦格理集团全球外汇利率策略师Thierry Wizman在报告中指出，“政府‘流动性’储备(TGA账户余额)将被提取并重新注入私人信贷体系，停摆结束或有助于缓解商业银行近期面临的流动性紧缩。”

　　焦点将转向经济数据？

　　与此同时，投资者眼下同样迫切希望驱散自政府停摆以来笼罩的“数据迷雾”——此前美国政府的停摆已导致多份投资者和美联储判断经济健康状况的关键报告停发。

　　牛津经济研究院首席美国经济学家Nancy Vanden Houten指出，政府重启后，涵盖9月份数据（包括当月非农就业报告）的统计数据很可能迅速发布，因为这些数据在政府停摆前已接近完成编制。

　　但她表示，此后数据发布的节奏“尚不明朗”。

　　Vanden Houten称：“政府机构将竭尽全力弥补所有缺失数据，但我们不能排除部分数据可能被迫跳过，或某项指标会一次性发布多月数据的情况。”

　　美联储主席鲍威尔在上月的美联储议息会议后曾暗示，政府停摆导致的数据缺失可能使决策者在12月下次会议上对降息持更谨慎态度。当地时间周一下午的联邦基金期货显示，市场目前预期美联储在12月10日会议上降息25个基点的概率为63%。

　　Allspring全球投资公司投资组合经理Jake Seltz表示，“随着政府停摆问题解决，希望美联储能在12月会议前看到部分缺失的就业数据”。

　　另一方面，政府停摆结束对美股的更长时间范围内的提振力度，眼下仍有待观察。

　　加拿大皇家银行资本市场美国股票策略主管Lori Calvasina周一在报告中指出：“我们认为这不会解决股市所有问题，因为估值过高、盈利预期见顶以及人工智能领域的不确定性等因素依然存在。”

　　Bryn Mawr Trust固定收益主管Jim Barnes则表示，“投资者对政府关门可能很快结束表现积极，因此，你会看到股市上扬，债券收益率也随之上涨。但我想提醒大家的是，在某些时候，这种趋势会减弱，然后投资者将开始仔细研究即将公布的经济数据：关注劳动力市场和通胀数据。这将决定今年余下时间和2026年的走势。”

（文章来源：财联社）