【风口研报】标准引领与资本聚焦双驱动 人形机器人商业化有望加速发展

标准引领与资本聚焦双驱动下，人形机器人商业化发展有望加速，随着技术不断进步和市场需求增长，人形机器人在多个领域展现出广阔应用前景，资本注入将为人形机器人研发、生产及市场推广提供强大动力，标准化进程将促进产业规范化发展，降低市场门槛，为人形机器人商业化落地创造有利条件，总体而言，人形机器人商业化前景看好，有望加速发展。

　　A股三大指数今日涨跌不一，沪指日线九连阳。截止收盘，沪指涨0.04%，深证成指跌0.49%，创业板指跌0.66%。沪深两市成交额超过2.1万亿，较上一交易日小幅缩量。行业板块涨少跌多，化纤行业、石油行业、多元金融、航天航空板块涨幅居前，能源金属、医药商业、电池、电子化学品、中药、电力行业跌幅居前。个股方面，上涨股票数量超过2000只，近90只股票涨停。

　　据工信微报消息，12月26日，工业和信息化部人形机器人与具身智能标准化技术委员会成立会议在京召开。据悉，成立人形机器人与具身智能标准化技术委员会是贯彻落实党中央、国务院决策部署，发挥标准引领作用，加强高质量标准供给，推动人形机器人与具身智能技术熟化和应用落地的重要举措。标委会主要承担人形机器人与具身智能基础共性、关键技术、部组件、整机与系统、应用、安全等领域行业标准制修订工作，秘书处设在中国电子学会。

　　资本市场方面，胜通能源自12月12日披露公司易主七腾机器人并复牌以来，公司股价已连续收出12个涨停板，其中10个为一字板。此外12月24日，“人形机器人第一股”优必选发布公告，以“协议转让+要约收购”的组合方式共收购深交所上市公司锋龙股份（002931.SZ）9395.75万股（占股份总数43%），受此影响，锋龙股份复盘之后连续一字板涨停。

　　东海证券表示，产业标准的研讨有利于建立统一的技术规范，促进产业链上下游企业在基础指标上达成协同，以更好地推动研发成果进行商业化落地。国海证券指出，电动化与智能化浪潮下，国内外人形机器人产品问世并不断迭代，有望开辟比汽车更广阔的市场空间，人形机器人产业链将迎来“从0至1”的重要投资机遇。

　　东海证券：产业标准的研讨有利于建立统一的技术规范

　　以机器人技术和人工智能为代表的智能制造领域正在跨越式发展，但同时，产品同质化、低水平重复建设、数据难以互通共享等问题逐渐显现。在此背景下，产业标准的研讨有利于建立统一的技术规范，促进产业链上下游企业在基础指标上达成协同，以更好地推动研发成果进行商业化落地。

　　国海证券：人形机器人产业链将迎来“从0至1”的重要投资机遇

　　电动化与智能化浪潮下，国内外人形机器人产品问世并不断迭代，有望开辟比汽车更广阔的市场空间，人形机器人产业链将迎来“从0至1”的重要投资机遇。机器人从本体到零部件商持续开展产品迭代，同时快速推进业务合作和场景应用，积极探索人形机器人规模化量产和商业落地。人形机器人产业或迎来“ChatGPT时刻”，维持行业“推荐”评级。

　　华金证券：人形机器人商业化将加速发展

　　随着人形机器人新品发布数量大幅增加，订单量不断增长，人形机器人商业化将加速发展。由于人形机器人许多零部件与汽车行业技术同源，建议关注同时拥有大脑以及硬件迭代能力的主机厂；具备人形机器人零部件产业化能力的公司；动力及能源部分建议关注零部件供应商。

　　广发证券：2026年的关键词是放量

　　2026年的关键词是放量，即主机厂的放量和特斯拉供应商的正式圈定与订单放量。人形机器人在产品、产能端均已准备充分，首批量产指日可待，预计26年人形机器人产品将开始量产销售，正式进入交付，出货量相比25年预计是指数级的上升。具体到方向上，该机构强调，当前灵巧手是变化最大、难度最高的板块，灵巧手方案没有走向收敛，意味着这是变化最大的板块，建议参与边际变化。灵巧手具备配件属性（使用损坏+技术迭代频率高），加上应用场景大于人形机器人，未来可以接入协作机器人、工业机器人，价值量可能超预期。

　　国元证券：2025年成为全球人形机器人的关键一年

　　2025年成为全球人形机器人由“技术展示期”迈向“产品化与订单验证期”的关键一年，国内外路径呈现出明显分化。展望2026年，投资机会围绕整机、关键零部件与核心模组、进化演进路径方向三条主线展开。

　　华龙证券：当前机器人行业已进入“去伪存真、聚焦兑现”的关键阶段

　　当前机器人行业已进入“去伪存真、聚焦兑现”的关键阶段，后续量产实现的核心仍在于技术瓶颈（如皮肤、灵巧手）突破与成本控制。随着2025年底至2026年初量产前关键技术突破、订单或重要认证等确定性信号释放，板块有望迎来基本面驱动的行情。

　　（本文不构成任何投资建议，投资者据此操作，一切后果自负。市场有风险，投资需谨慎。)

（文章来源：东方财富研究中心）