5月12日晚间，博云新材（002297）发布公告称，公司第二大股东湖南湘投高科技创业投资有限公司（简称“高创投”）计划在未来三个月内减持不超过1720万股，占公司总股本的3%。这一消息引发了市场对博云新材未来发展前景的关注。
作为一家专注于航空机轮刹车系统及高性能材料研发与生产的上市公司，博云新材近年来在硬质合金和稀有金属粉体材料领域取得了显著进展。然而，其财务表现却显示出一定的波动性。2024年，公司实现营业收入7.13亿元，同比增长20.56%，但归母净利润却亏损6722.98万元，同比下降329.65%。这一亏损几乎抹平了公司过去三年累计的净利润总额。
深入分析博云新材的业绩下滑原因，硬质合金板块的表现成为关键因素之一。尽管该板块收入占比从2023年的28.59%大幅提升至2024年的59.80%，但毛利率却从11.62%骤降至1.95%，同比减少9.67个百分点。这不仅拖累了整体毛利率降至21.31%的历史低位，也反映了市场竞争加剧、原材料价格波动以及新基地投产后固定成本上升等多重压力。
此外，政府补助政策调整和资产减值准备计提进一步加重了公司的盈利负担。根据公告，长沙鑫航机某研保项目补助资金由递延收益转为国有资本金注入，导致前期已摊销部分计入营业外支出，减少了当期利润。同时，公司2024年度计提资产减值准备6302.46万元，直接影响合并利润总额。
进入2025年第一季度，博云新材的经营状况仍未见明显改善。虽然营业收入同比增长50.84%，达到1.68亿元，但归母净利润仅为98.28万元，同比下降94.41%。更值得注意的是，公司经营性现金流由正转负，录得-1387.02万元，主要受销售回款减少、税费支付增加等因素影响。
资本市场对此反应不一。截至5月12日收盘，博云新材股价报7.52元/股，涨幅1.62%，市值约43.10亿元。近一个月内，公司股价累计上涨20%，显示投资者对公司未来仍抱有一定期待。
综合来看，博云新材当前面临的挑战既来自外部环境的变化，如行业竞争加剧和政策调整，也源于内部盈利能力的不足。如何优化产品结构、提升核心业务毛利率，同时加强现金流管理，将是公司亟需解决的核心问题。若能有效应对这些挑战，博云新材有望重回增长轨道，并为股东创造更大价值。
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