文 | 刘振涛
时隔3个多月，东莞银行重启了IPO！
近日，深交所发行上市审核信息公开网站更新了IPO相关动态，东莞银行更新了最新的财务资料并且更新了招股说明书，审核状态由原本的“中止”更新为“已受理”。
东莞银行从首次向证监会递交A股上市申请，到如今更新最新的上市申请材料，已经过去了17年。17年的IPO奔跑中，东莞银行经历了受理、反馈、撤回、重启、终止等等。
2025年3月份，东莞银行因财务资料过期，IPO审核一度处于“中止”状态。此次东莞银行更新后恢复审核流程，或许为公司的IPO长跑中新添一丝曙光。
翻阅东莞银行更新后的招股说明书，东莞银行扩张较快，公司的总资产规模在2024年末已经达到6727.30亿元，较2023年增长6.97%。
然而，在自身资产规模不断扩张的情况下，东莞银行的业绩却出现下降，资产质量也存在挑战。
银行IPO上市目的多为补充资本。东莞银行的招股书提到，IPO目的就是为了补充资本，发行募集的资金全部用于补充资本，以提高该行资本充足水平，增强综合竞争力。
长跑17年，再冲IPO的东莞银行能否圆梦？
重启IPO审核，东莞银行已奔跑17年
回顾资本市场近年来银行IPO情况，2022年1月兰州银行成功登陆上交所上市后，A股市场就再无新增上市银行企业。港股市场2025年1月，宜宾银行IPO成功挂牌上市，打破了内地银行上市的“空窗期”。
宜宾银行港交所上市成功似乎给内地银行企业IPO提供了希望。不少内地的银行企业开始谋划IPO或者是重新启动。
比如，2025年4月，新疆银行获批入选2025年度地区上市后备企业资源库，成为地区重点上市后备金融机构。
目前A股市场排队等候IPO的多家银行中，南海农商行和东莞银行更新了招股材料，重新启动了IPO征程。
其中，东莞银行IPO计划已经奔跑了17年之久。
资料显示，东莞银行的前身为东莞市商业银行股份有限公司，成立于1999年。2007年，A股市场掀起一波银行上市的热潮，彼时宁波银行、北京银行、南京银行等7家商业银行A股IPO成功，登陆资本市场。
东莞银行的前身东莞商业银行股份有限公司也在2007年召开了股东大会，开始谋划IPO项目。2008年3月，东莞商业银行正式更名“东莞银行”，并于当年向证监会首次递交了上市申请材料，正式开启了IPO进程。
2012年，东莞银行被列入证监会的首发申报上市企业名单，进入“落实反馈意见”阶段。不过，由于东莞银行最终未能完成预披露，而在2014年被终止了审查。
此后很长一段时间，东莞银行IPO进程没有消息。直到2018年东莞银行在广东证监局办理了辅导备案登记，辅导机构为招商证券，重新开启IPO进程。
2019年3月，东莞银行向证监会重新递交了上市申请材料，继续自己的IPO梦想。不过，递交申请材料后，东莞银行又进入了漫长的等待期。
2023年3月，A股市场开始了全面注册制，IPO审核进行平移，东莞银行的IPO审核也被平移至深交所。
根据深交所官网信息，从2023年开始，东莞银行的IPO进程多次因财务资料过期，需要补充提交而被迫中止。期间，东莞银行递交了6版招股说明书。
在2025年3月份，东莞银行因财务资料过期而被迫中止后，东莞银行于6月30日更新材料，更新招股书。
回顾东莞银行谋划IPO的17年时间，比它晚启动IPO计划的部分商业银行都实现了上市，而东莞银行目前还依然处于排队等待中。这次更新上市申请材料，重启IPO进程，东莞银行能否圆上IPO的梦，有待时间验证！
营收净利首次双降，不良率上升
再冲IPO的东莞银行发展的如何呢？
东莞银行最新招股说明书显示，东莞银行近年来扩张明显，在资产规模上实现了较好的发展。数据显示，2022年至2024年，东莞银行的总资产规模由5384.19亿元增长至6727.30亿元，增长了1300多亿。2024年总资产规模同比增长6.97%。
2022年至2024年，东莞银行的负债总额从5035.65亿元增长至6290.89亿元，增长了1200多亿，2024年负债总额同比增长6.92%。其中，存款余额从3695.88亿元增长至4474.27亿元，贷款及垫款从2843.25亿元增长至3586.08亿元。2024年，东莞银行的贷款及垫款同比增长了11.75%。
然而，观察东莞银行的经营业绩，营收与净利却没有随着资产规模的扩张而增长，反而在2024年出现下降。
数据显示，2024年末，东莞银行的营业收入为101.97亿元，2023年营业收入为105.87亿元，2024年比2023年下降3.68%；2024年归母净利润为37.38亿元，2023年归母净利润为40.67亿元，2024年比2023年下降8.09%。
东莞银行的营收与净利润在2024年首次出现双双下降的情况。
在资产规模扩张的情况下，业绩却出现下降，这个现象的背后，是银行的净息差在不断收窄。
观察东莞银行的情况，2024年，公司发放贷款和垫款带来的平均收益率为4.01%，较2023年下降0.41个百分点。公司整体的生息资产的平均收益率从2023年的3.93%下降至2024年的3.55%，下降了0.38个百分点。
2024年，东莞银行的吸收存款的平均成本率为2.08%，较2023年下降0.09个百分点。公司整体的付息负债总额平均成本率为2.20%，较2023年下降0.1个百分点。
生息资产收益率下降程度要远高于付息负债成本下降的程度，进而使得净息差收窄。2024年，东莞银行的净息差为1.26%，较2023年下降了0.35个百分点。
净息差的下降，影响了利息净收入。2024年末，东莞银行的利息净收入为71.19亿元，较2023年末下降了14.57%。
好在东莞银行的非利息收入实现较高增长，稳定住了营收，致使没有大幅下降。
数据显示，2024年末，东莞银行非利息收入为30.78亿元，较2023年同期增长了36.50%。
不过观察非息收入，东莞银行和大部分商业银行一样，并非依靠中间收入带动增长，而是依赖投资收益。
招股书显示，东莞银行的手续费及佣金净收入近年来呈现下降的情况，2024年末，手续费及佣金净收入为7.37亿元，较2023年同期下降近1亿元，下降幅度达11.95%。
2024年，东莞银行的投资收益达20.86亿元，较2023年增长了5.51亿元，同比增长35.90%。东莞银行表示，2024 年，本行金融投资利息净收入较上年增加 4.14 亿元，致使投资收益大幅上升。
此外，东莞银行2024年的公允价值扭亏为盈，由2023年的亏损0.55亿元上升至盈利2.33亿元。东莞银行表示，本行公允价值变动净损益波动主要是受市场行情变化影响。
由此来看，投资收益和公允价值受市场行情的影响较大，波动较高，东莞银行需要改善中间收入来调节非息收入，同时更要做好稳定息差工作，进而改善营收业绩。
再来看东莞银行的资产质量。2024年末，东莞银行的不良贷款率为1.01%，在整体行业中相对较低，但是与自身相比却出现上升。2023年和2022年，东莞银行的不良贷款率都为0.93%。
此外，东莞银行的不良贷款余额也出现上涨。2022年至2024年，东莞银行不良贷款余额从27.15亿元增长至37.07亿元，增长了10亿。其中，2024年较2023年增长了6.61亿元，增幅达21.7%。
不良贷款增长的同时，东莞银行的关注类贷款增长更明显，2024年，东莞银行的关注类贷款为76.39亿元，而2023年为36.52亿元，2024年增长了39.87亿元，超过100%。
东莞银行的关注类贷款的迁徙率2024年为30.42%，虽然较2023年有所下降，但与上市可对比的银行相比，仍高于部分上市银行，并且高于可比上市银行的平均值。
关注类贷款是不良贷款的前瞻指标，关注类贷款管理不善，会增加向下迁徙成为不良贷款的风险。东莞银行在资产质量方面仍需要加大风险的防范。
整体来看，市场环境的回暖，给了东莞银行IPO上市的信心。同时，东莞银行在扩张发展的情况下，出现业绩下降，不良率上升等挑战。
东莞银行IPO奔跑了17年，未来何时圆梦？我们将保持关注！
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